13檔電子股 業績題材燒

【經濟日報╱記者王皓正／台北報導】 2009.02.03

台股牛年昨（2）日新春開紅盤，觀察自結去年年報中，每股稅前盈餘在4元以上電子股有13檔，這些財報亮麗族群，牛年股價應有率先突圍的機會。

法人表示，因農曆年長假效應不願抱股過年的心理效應浮現，使台股年前回檔，不過在自結年報密集公布後，不少獲利搶眼及今年可望表現不錯的個股們，也漸漸浮出抬面，業績題材可望躍居農曆年後選股的標準。

每股盈餘逾4元

統計自結去年年報每股稅前盈餘超過4元的電子股共有13檔，分布在手機製造、通訊設備、LCD零組件、安全監控以及電信等次產業。

其中，去年每股稅前盈餘以宏達電（2498）的41.91元最耀眼，奇偶（3356）、昇達科（3491）、融程電（3416）、茂訊（3213）、久元（6261）等，每股稅前盈餘也都在6元以上。其他還有博大（8109）、耕興（6146）、單井（3490）、遠傳（4904）、崇越（5434）、全國電（6281）、大豐電（6184）等。

進一步觀察去年全年稅前盈餘成長率，以昇達科大幅成長98.6%最高，融程電成長32.2%，其他成長率相對穩健的電子股，還包括博大、耕興、單井等。

股息水漲船高

若以去年自結稅前盈餘金額排名來看，以宏達電的316.57億元最多，遠傳133.24億元。

分析師指出，由於去年部分個股獲利基期頗高，今年獲利可能會不如去年，但這些個股去年獲利相當不錯，所以今年現金股利配發也可望水漲船高；整體來看，利基型個股即便今年景氣不佳，仍有機會表現不錯。

事實上，台股去年重挫，部分績優股超賣嚴重，但在自結年報陸續出爐後，許多個股仍舊交出亮麗的成績單，在年後搶先買盤卡位下，利空應有逐漸鈍化可能。

台股多頭農曆年後若要反攻，將要寄望這些業績不錯的個股當火車頭，而這些業績出色、且有部份今年還是具有成長性的個股。更將是市場法人積極佈局的標的，可望成為台股年後多頭的種子部隊。

20檔一高雙低股 聚焦

【經濟日報╱記者蕭志忠／台北報導】 2009.02.02

牛年股市仍處全球金融海嘯中，操作難度很高。法人指出，低本益比、低負債比、高獲利的「雙低一高」概念股，風險性相對較低。

鼠年封關日收盤指數4,247點，與豬年封關日指數7,673點比較，重挫3,426點，跌幅高達44.65%；今年新曆年開紅盤以來的跌幅也高達7.48%，顯示投資人在牛年的操作難度相當高。

金鼎證券研究部協理吳東陽指出，牛年仍未脫離金融海嘯，操作策略首重降低風險，再追求利潤；今年具高獲利預期、低本益比及低負債比的「雙低、一高」概念股，在春節牛年開始、金融危機引爆的全球經濟衰退潮未解除前，可能是較為穩健的操作標的。

金鼎證根據法人預估今年每股獲利有超過4元潛力、本益比低於十倍且去年前三季負債比低於40%的股票，篩選約20檔具上述「雙低、一高」特性的概念股代表，作為投資人牛年在市場仍預期處於熊市中的投資參考。

這些具「雙低、一高」特性產業代表，包括連接器廠、太陽能、IC設計、LCD驅動、電路基板、蘋果相關概念、安控軟體、工業電腦、通訊及具兩岸三通概念的傳產股等。

金鼎投顧董事長魏哲楨指出，金融海嘯目前仍看不出有退潮跡象，台股牛年伊始，即使有波段行情，應屬於熊市反彈格局；因此，投資人牛年操作在全球大環境未明朗前宜較保守，選擇「進可攻、退可守」的價值型股票為主。

尤其全球金融海嘯引爆的金融體系風險帶動的緊縮企業銀根連鎖負面效應；加上今年上市櫃可轉換公司債進入贖回高峰期，投資人更宜注意上市櫃公司償債能力的財務結構。他認為，負債比低於20%、本益比低於十倍、淨值比低於一倍，搭配殖利率高於10%或高獲利的「三低、一高」或「雙低、一高」，較具安全性。

法人對牛年股市的預期不一，有的認為台股目前的指數位置僅在4,247點的相對低檔，全球政府救市措施不斷祭出，在台股基期已低下，今年有「牛轉錢坤」的反彈機會。

也有法人認為，全球金融海嘯引起經濟衰退潮今年會更明顯，即使台股在牛年有反彈行情，波段反彈氣勢都不會太強，操作心態宜持保守應對，以短線為主要策略。

五大科技業 誰能牛轉乾坤

【經濟日報╱本報訊】 2009.01.30

經濟景氣低迷，科技大老鴻海董事長郭台銘等都保守看待今年景氣；手機與網通業今年雖逆勢成長，但成長幅度不如以往，電腦業則出現罕見的衰退，面板與半導體業的挑戰最嚴峻，不過智慧型手機、精簡型電腦（Netbook）是少數有逆轉勝機會的明星產品。以下就五大產業分別剖析牛年的表現。

高股息股 可逢低布局

【經濟日報╱記者白又仁／台北報導】 2009.02.02

受美股上周回跌影響，台股短線難有大波段行情，券商建議逢低布局有高股息利基題材個股，推薦台灣大（3045）、太醫（4126）、友達（2409）、聚積（3257）等四檔個股。

大昌證券表示，台灣大自結去年度合併營收達693億元，稅後盈餘153億元、每股稅後純益（EPS）達5.18元，具備高股息殖利率題材。

由於台灣電信業營收與經濟成長率高度正相關，估計今年台灣大全年稅後淨利138億元、EPS4.66元，年減約一成。不過，外資仍認為，電信族群仍將維持高股利。

寶來證券指出，太醫耗材產品大都以外銷歐洲、美國及日本等，外銷比重超過八成，其中密閉式抽痰管在德、日市占率已提高至約50%，該高毛利產品占營收比重也由20%拉高至25%，有助提升整體毛利。

友達受景氣衰退衝擊，去年第四季大虧265億元，群益證券認為，1月上旬IT面板報價止跌，產業景氣優於預估，今年第一季報價走勢可望持平，預估第二季有較大幅度反彈。

群益證券認為，面板供應鏈庫存已修正至極低水位，未來下游回補庫存力道將加重，加上大陸家電下鄉計畫啟動，友達第三季有機會回到獲利。

玉山證券表示，LED（發光二極體）驅動IC聚積去年12月營收1.08億，比去年11月逆勢增11.36%，受惠上海世博會、各國政府重大建設推出，LED顯示看板需求將續增。

科技股選股首重4大產品趨勢 並留意10大變數

鉅亨網記者蔡佳容˙台北 2009/02/03

高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡今 (3)日指出，今年台灣科技業基本面依舊疲弱，需求狀況將於上半年觸底，下半年則有機會緩步回升，在選股策略上應注意10大指標，以及科技產品的 4項焦點趨勢，在大環境情勢向上反轉之前，最好先採取短線操作策略。

金文衡點出影響今年科技股走勢的10大變數，包括美國科技股表現、兩岸關係、新台幣匯率走勢、美國經濟數據指標、中國經濟政策、供應鏈的資產負債表、減產、庫存水位、訂單和產能利用率狀況，以及新產品的接受度。

此外，科技產品也將出現 4大重點趨勢，包括一、Windows7問世；二、輕薄化走向；三、超低價策略；四、著重跨平台整合。

至於台灣科技業今年的基本面恐怕仍將疲弱，金文衡指出，最大問題在於需求不振、缺少產品創新、信貸問題限制了新興市場的影響、供應鏈高度競爭，以及產品平均銷售價格和出貨量的下滑。

因此，金文衡認為，就算有急單出現也僅是庫存回補而非真正復甦，在缺乏利多題材的狀況下，上半年股價也難出現大反彈，因此建議投資人採取「搶短」策略，而上游半導體又優於下游硬體族群；長線來看，因需求可能在上半年觸底，下半年總體經濟環境有機會回溫，股價也將隨之走高，長線投資人可趁此時逢低佈局產業龍頭股。

在高盛的科技股投資組合中，宏碁 (2353)、力成(6239)和台積電(2330)皆被列為「強烈買進」名單中，緯創(3231)和華寶(8078)則為「買進」；而被評為「強烈賣出」的有華碩 (2357)和台達電 (2308)，建議「賣出」的則為富士康、聯電(2303)、南電 (8046)、晶電 (2448) 和億光(2393)。