三大法人的動態，一向是股市投資人關注的焦點，所以，很多研究機構都會解讀這群法人布局，看看外資、投信、自營商短線買進、賣出的個股，能否找到短線強勢標的，也會觀察中線的布局，抓住法人選股的趨勢。
儘管目前台灣股市交易總金額中，法人所占的每日成交值比重僅約3成，散戶投資者占了7成，但是由於法人的3成資金是群體有效的進出股市，比起散戶的「一盤散沙」操作法，當然造成這些法人能夠以少量資金影響大多數的股市變化，也因此形成了這批「合法主力」取代過去「老主力」，在股票市場中呼風喚雨。
另類作手 法人進出股市 為賺錢
不過，在金管會的規定下，這批法人每日在股票市場的進出買賣，其實都必須攤在陽光下，比起過去老主力檯面下那種「養、套、殺」的操作手法，顯得「光明磊落」些。然而熟悉法人操作的股市中實戶則表示：「這些法人不過是穿西裝、打領帶的另外一批主力罷了，他們在股票市場的目的只有一個，也是要賺錢。」
由於三大法人已經成為散戶關注的焦點，法人的一個研究報告，當然都會影響到產業族群或個股表現，外資看好、調升投資評等的個股，也常常成為投資人追逐的標的。
在外資操盤室工作的JACKIE語重心長的說，「媒體刊登外資的研究報告，常常都認為是搶到第一手消息，但是，這些報告其實都是先到外資的『大客戶』手中，外資是要對客戶負責的，這些客戶拿錢給外資代理操作，支付外資若干操作費用，所以，想想看，相關最重要的研究報告，怎麼可能『無償』讓一般投資人使用呢？」
股市裡面，「不要錢的消息最貴」，所以很多投資人喜歡到處打聽小道消息，每每聽到市場耳語之後，跟著消息起舞買賣股票，大部分結果都會是慘賠出場；但是，這樣的狀況是不是就代表了股市不值得投資呢？答案：當然不是。
調整比重 傳產、金融、電子
既然金管會規定三大法人必須每日公開交易資訊，當然就表示「這裡面還是有值得參考的東西」。舉例來說，如果觀察一段時間外資持股，或者買進、賣出動作，再加上融資餘額，發現外資持續增加持股，而融資餘額持續降低的狀況，那就代表這樣的股票籌碼已經集中到特定的外資或法人身上，一旦籌碼收斂到相當程度，法人持有的股票只要稍作拉抬，股價當然會有上漲的空間。所以，觀察三大法人的股市進出，要看的是這些法人的「布局」，既然是「布局」，那麼規畫通常都屬於中長線，而不是追逐短線獲利。
以2008年1月2日股市開盤之後的資料來追查，到3月16日止，發現三大法人的個股布局偏重傳產，其次是金融，電子產業則意外居第三。以這段期間外資、投信、自營商買超個股前20名的資料統計，總計60檔個股中，三大法人合計持有電子股為14檔，金融股為20檔，傳統產業股則有26檔之多，持股比重分別為23％、33％、44％。
電子族群 狀況多牽連範圍廣
三大法人布局從傳產、金融到電子的權重並不稀奇，以目前電子股的產業狀況來看，出現了4個令人憂心的現象。
美國經濟因次級房貸風暴有成長趨緩疑慮，台灣電子廠出貨將因此受到影響而減少。
新台幣快速強勁升值，讓以出口為主的電子廠匯損壓力沉重。
中國新版勞動合同法與稅制改革，讓生產成本提高。
台灣施行的員工分紅費用化，對於2008年稅後淨利估計會減少約逾10％，稀釋企業獲利。
電子產業向來以外銷出口為導向，鎖定的主要市場則為美國，但是根據杜克大學(Duke University)所作調查，多數的企業財務長認為美國經濟正在衰退，而且2008年以前回溫無望。9成的受訪者認為最快得等到2009年才有機會，多數人甚至認為要到2009年底才會反彈。財經專家認為，這次衰退的問題出在房市，一般而言，美國每年失去房屋抵押權的數量約在200萬棟，但根據官方統計，現在約有900萬棟房屋的淨值為零，有的甚至是負值。2008年的房價若持續下滑，那失去房屋抵押權的不動產有可能會暴增至1500萬戶，美國經濟確定在走下坡。
除了經濟降溫問題外，美國聯邦政府還得面對債台高築的窘境，根據財政部公布的數字，2月的預算赤字攀升至1756億美元新紀錄，原因是經濟降溫導致歲入減少，官方預估2008年的預算赤字，有可能增加至4100億美元左右。但有更悲觀的分析師認為「有可能變成5000億美元」。美國經濟如此惡化的結果，對於台灣外銷的電子產業而言，當然是不利的消息，三大法人因此降低對電子股的持股，轉向傳產、金融，是可以理解的。
封測+驅動IC 沒看壞 但股價受壓抑
電子產業對於外界的觀點，只能內心感到不平。以封測業來說，受惠於IDM廠持續釋單，加上各家業者擴產謹慎，產業自2002年開始回升成長，到2007年為止，已經連續6年呈現成長態勢，預料2008年仍能維持成長。根據研究機構Gartner預測，2008年封測業成長率為9.8％，略低於2007年的10.4％，成長幅度趨緩，這樣的論述與矽品董事長林文伯「2008年對半導體是成長趨緩的1年」看法互相應和。
LCD驅動IC設計業者拜3月工作天數回復正常，加上TFT面板廠開始積極準備庫存，包括聯詠(3034)、矽創(8016)、旭曜(3545)等，3月營收都有機會挑戰2008年新高紀錄。IC設計業者指出，在全球TFT面板市場需求確有開始加溫跡象後，第2季業績可望持續較第1季走高。
傳產加溫 寵幸雙題材個股
儘管電子業自認今年產業景氣沒有外界所預估的那麼糟，但是法人的投資動作，對於電子股已經開始有「避險」操作傾向。至於法人鎖定的傳統產業股中，主要布局多題材的個股，包括台泥(1101)、國產(2504)、統一(1216)、東元(1504)、遠百(2903)、潤泰新(9945)具有中概、業績、原物料題材。而原物料題材的重點個股，則鎖定台聚(1304)、中橡(2104)、中石化(1314)、新光鋼(2031)、聯成(1313)、東鋼(2006)等。
不過，具有資產題材，才是今年快速竄起，被法人認定為最具潛力的黑馬股，在連續3個月的法人布局中，只有1檔營建股入選，就是深耕台北內湖地區的華固(2548)，一位法人表示「營建股的波段漲幅已高，法人不會貿然進場布局。」所以從法人持有的資產股來看，裕隆(2201)、台肥(1722)、中工(2515)等新崛起個股，反而成為法人連續布局焦點。
各有偏好 5檔法人都看好的金融股
至於金融股方面，三大法人的布局多半集中在金控身上，合庫(5854)是外資布局金融股買進頻率最高的個股，其次則為兆豐金(2886)，這2檔個股有很明顯的綠軍概念股色彩，一般被認為會成為政府護盤撐指數的重點個股，其他法人所相中的金融股還包括寶來證(2854)、中壽(2823)、華南金(2880)、統一證(2855)、安泰銀(2849)、聯邦銀(2838)、京城銀(2809)、第一金(2892)、中信金(2891)、元大金(2855)、台企銀(2834)、中信證(6008)、富邦金(2881)、開發金(2883)，由這些個股分析，三大法人對於金融股的選擇是「各有偏好」，第一金、中信金、寶來證則是三大法人相互交集共同都在重點買盤的3檔個股。
三大法人已經很明確的從今年布局迄今，把投資方向以及焦點股順序調整為傳產→金融→電子，現階段的狀況如此，跟著趨勢操作，比較容易在股市中獲利。至於電子族群，必須要等到第1季業績出爐後，看看整體表現是否成長，以及員工分紅費用化所產生的影響，法人會在那個時候重新調整一次投資組合。
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