Smart智富月刊 第136期 撰文者：曾如瑩
「V」型反轉，大概是所有股票投資人最期待的一個型態，明年科技業的成長，就會呈「V」字型。
2009年，台灣科技業如同洗了一趟三溫暖，上半年受金融海嘯衝擊，北、中、南3大科技園區都大放無薪假，突然消失的訂單，讓廠房出現超低的產能利用率，很多科技新貴因此開始思考轉業。可是，下半年起，因為中國市場帶動新興市場強勁復甦，科技業又逐漸回到過去加班趕出貨的榮景。
展望明年，科技產業的復甦力道能持續嗎？哪些產品能見到倍數的大成長？《Smart智富》月刊特別專訪連續4年成功預測各種熱門科技產品的拓墣產業研究所，以及元大投顧投資研究部副總經理鄭宗祺、保德信店頭市場基金經理人葉獻文、凱基證券研究部亞太區主管朱晏民等人，由他們為各位解析2010年科技業的最新趨勢。
2007年底，拓墣率先預測電視面板、小筆電、電動車和觸控面板4個科技次產業將會起飛，在今年11月12日發布的2010年最新預測報告中，拓墣預測新年度全球科技業產值將成長9.7%，不但比今年的負值要好，甚至會超越2008年的6.2%。鄭宗祺認為，整體科技業景氣將呈「V」字型成長。
科技業即將強力反彈
就個別次產業看，拓墣產業研究所副所長楊勝帆指出，明年可用「扭轉乾坤」來形容科技業，其中，LED TV、觸控面板、電子書、太陽能、乃至今年最新竄起的電動車，都有出現倍數增長的機會。
科技業即將強力反彈
3大理由 支撐科技景氣翻升
美國失業率還在創新高，大家都在擔心這個全球最大消費市場需求不振、復甦緩慢，為什麼科技業景氣有機會大成長？仔細分析，有以下3個理由：
理由1》美、中經濟成長見底開始彈升
從歷史經驗看，科技消費支出和經濟成長走勢會同步。而歐美加上中國，占全球消費支出達7成以上，今年美國和中國的經濟成長率都由底部向上彈升。而只要經濟恢復成長，科技消費支出自然就會增加。
理由2》企業看好未來需求，預計擴廠
景氣看好，企業一旦擴廠，資本支出增加，自然會帶動科技景氣回升。在所有科技產業景氣指標中，最具指標性的就是全球半導體資本支出，朱晏民分析，半導體資本支出明年估計會恢復到和2001～2003年差不多的水平，代表企業對未來需求看法樂觀。
理由3》平價商機興起
金融海嘯之後，「加值不加價」，甚至「加值減價」已成為產品開發的新趨勢。今年美國儲蓄率，已經從過去的-5%攀升到第3季的3%，代表美國人花錢愈來愈謹慎，楊勝帆說：「『平價消費』已成為美國最新的消費趨勢。」
同一時間，在地球的另一端，中國消費則在快速成長。今年中國已經為全球最大汽車市場、第2大LCD TV市場。當中國人逐步成為全球消費主力時，他們的消費習慣也將跟著成為市場主流。
根據《經濟學人》調查，中國最具消費力的新興中產階級（指1/3薪水用於消費、無負債者），年薪約在3,900美元（約合新台幣12萬6,700元），與歐美所謂中產階級的所得年薪7,500美元（約合新台幣24萬3,700元）相比，足足少了48%。隨著個人消費絕對金額下降，讓「平價消費」趨勢更明顯，包含了TV、筆電、手機等的單價近年下滑快速。
既然走「平價趨勢」，哪些商品是台灣廠商技術和量產能力最強、同時又可望在2010年呈現倍數成長？根據拓墣預測，明年產業可望倍增的商品有以下5項，包括LED TV、觸控面板、電子書、太陽能和電動車。以下就為各位一一分析：
5大族群 獲利倍增最有望
產業1》LED TV
LED TV預估明年將帶動LED產值成長14%，較2008年高14個百分點，不僅如此，連大尺寸面板都將大成長。至於LED TV倍數增長趨勢還將帶來以下兩大影響：
1. LED低價化：LED背光源和傳統冷陰極管（CCFL）背光源價差會快速拉近，低價化將刺激需求大增。
2.LED產業未來3年都將大成長：鄭宗祺分析，LED TV出貨明年雖會倍增，但仍屬高階產品，廠商毛利仍高，後年就算毛利跌，但量會衝大，到2011年，LED照明可望接棒，讓整個LED產業會連走3年大多頭。
產業2》電動車
搭上節能便車的還有今年熱炒的電動車，拓墣產研推估，今年電動車（包含油電混合和純電動車）為101萬輛，到2010年將成長至231萬輛。
儘管電動車要普及，恐怕是5年以後才會實現的商機。不過，保德信投信協理王培臻指出，電動車有40%成本在電子和電機產品，這些都是台灣擅長的領域，其中，又以電池和電控系統廠商明年最有機會出現大成長。
產業3》觸控面板
蘋果iPhone手機過去兩年一舉拿下全球17%智慧型手機市占率，這款使用電容式觸控面板的手機讓觸控面板產業快速走紅。接下來，這款新式面板還會新增哪些成長力道：
1.觸控面板成手機基本配備：明年中低階手機（單價在台幣1萬元以下）都會朝觸控面板走，楊勝帆預測，電容式觸控面板出貨最有機會倍增。
2.Win7問世：Win7將刺激中大尺寸觸控面板的需求，但需求要到明年下半年才會發酵，卻會是長線趨勢。
產業4》太陽能
太陽能產業成長動力，一是看價格、另一就是看政府補助。明年價格持續滑落，加上美、日、中政府輔助大增，將讓太陽能產業出現大反彈。反彈理由如下：
1.價格趨於平價：「太陽能電池價格已經跌到沒有政府補助，都會好轉的地步！」鄭宗祺如此分析。不僅太陽能主要原材料多晶矽每公斤售價已經大跌65%，楊勝帆指出，電池轉換率每提高1%，成本就減6%，也讓太陽能價格更趨平價。
2.中、美市場大成長，日本轉單加持台廠：美國加州11月10日通過新能源補貼政策，潔淨能源比率將由今年的10.6%提高到2010年的22%。中國政府則強制電廠以優惠價格收購太陽能電力20年。日本也因日圓升值轉單，將有利台灣廠商。
產業5》電子書
今年大出風頭的電子書，根據拓墣產研預測，明年出貨量將成長109%，由285萬台，成長至595萬台。這股新風潮將帶動主要元件電子紙跟著大成長，而且除了電子書以外，電子紙還有新應用出現，讓產業能有倍數增長。
科技產業雖然看好，但是台股半導體、電腦和光電類股指數，今年以來都已上漲至少56%，接下來，電子股還可以追嗎？朱晏民分析，今年台股本益比為23.3倍，以明年預估獲利來看，明年電子股本益比會來到13.3倍，遠低於今年，但仍具有投資價值。
科技股多頭的主升段正開始
葉獻文則分析，科技股走1～2年長多沒有大問題，而且「現在多頭主升段才開始！」隨全球失業率逐漸改善，台股可望逐季上揚。葉獻文預估，今年第4季到明年第1季，台股會有一段盤整期，先修正的股價會先反彈，現在則是找買點的時機。
不過，朱晏民提醒，這次的科技多頭行情不會雨露均霑，產業「大者恆大」趨勢更明顯，唯有能控制成本、具量產優勢者，才能勝出。接下來，本刊參考法人建議，從各個看好的產業挑選出具成長的公司，供讀者參考。
專家票選》2010年最有潛力的科技產業
拓墣產業研究所副所長楊勝帆
地位：帶領團隊，成功預測小筆電、觸控面板、電動車成為熱門科技
科技業產值年增率，將超越過去兩年！
若10萬元，明年我會投資：LED相關族群
元大投顧投資研究部副總經理鄭宗祺
地位：觀察科技股20年以上
平價趨勢對台灣最補，明年企業獲利會大成長。
若有10萬元，明年我會投資：電動車、太陽能
凱基證券亞太區研究部主管朱晏民
地位：擅長觀察總體經濟，預測大盤走勢
科技支出將隨GDP轉強。
若有10萬元，明年我會投資：
想最快有報酬，放LED；預備投資1年，放太陽能；長期投資，選電動車。
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