通膨強襲 資產金融節能最罩

【經濟日報╱記者陳盈羽、呂淑美／台北報導】 2008.05.21 04:08 am

馬團隊昨（20）日上任，油電價格即將解凍，通膨壓力蓋過了總統就職的利多題材。法人預估，若油電價格一次漲足，消費者物價指數（CPI）將增加1.49個百分點至3.77%，景氣循環股中的水泥、塑化、鋼鐵受傷最重；抗通膨的資產、金融是最佳選擇，LED、太陽能等節能概念股則可望受惠。

台股520慶祝行情失靈，原本因三通題材大漲的航空股，昨因油價上漲的預期而下殺，電價壓力也讓鋼鐵等回挫。歐系外資研究部主管表示，民生用電價漲幅約二、三成，工業用電可能也有15%到20%；里昂證券台股研究部主管蘇廷翰（Peter Sutton）則預估將上揚15%。

外資估計油價漲幅約為兩成，航空和貨運業會受到較大的衝擊；傳產族群中的鋼鐵、水泥、塑化、航運等，都將暴露在油、電價格上漲的成本上升風險中。

在通貨膨脹的環境下，外資共同看好的都是資產及金融類股。蘇廷翰看好商用房地產；麥格理證券台股研究部主管張博淇也看好金融、資產類股，認為金融股受到通膨的影響不大，有些個股如國泰金、新光金等又擁有土地資產題材，都是外資普遍看好的個股。

瑞展產經董事長陳忠瑞指出，通膨是長線挑戰，對全球經濟有很大的殺傷力，其中，油價及食品是兩大通膨主因，首要觀察通膨是否影響美國消費能力，拉長美國經濟景氣復甦時間。

他說，台灣即將在6月調高油價、7月調升電價，將造成通膨壓力，要觀察是否影響台灣內需產業。

華南永昌投信副總余睿明表示，全世界政府都相當注重通膨問題，採取升息壓抑通膨，但以目前股市表現來看，經濟仍在可承受的範圍內。他預期，台灣央行將會採取引導新台幣緩步升值，以減少通膨壓力，雖然6月及7月油價電價將調漲，但政府也將開放陸資、陸客來台，有利降低人民的痛苦指數。

金鼎投顧董事長魏哲禎分析，通膨下，選股宜更審慎，建議避開用油、電較高，成本較高的個股，可選擇有利的個股，例如太陽能股、LED股、腳踏車等節能股，以及汽電共生股、天然氣股等。