二○○八年百年一遇的金融風暴，讓大家嚇破膽，回頭一看，○九年牛年台股卻在極度警戒中上漲了近一倍（其中有一半以上的時間是在大家恐慌的量價背離結構中上漲），但是又有多少人能把握住這個大翻本的機會呢？展望二○一○年虎年的台股，又將是怎麼樣的全新風貌呢？直此歲末與年頭交接的關鍵時點，先探同仁，特別篩選出明年最有機會的十大趨勢產業，以及代表個股，供忠實讀者跨年度布局時參考。
○八年大蕭條 彷彿南柯一夢
相信大家都有強烈的感覺，○九年底與○八年底的氣氛大大不同！○七年、○八年全球金融風暴肆虐，○八年九月的雷曼兄弟事件更將恐慌感推到最高峰。去年指數從馬總統就職五二○的九三○九點到最低的三九五五點，共計下跌五三五○點，高低點跌幅達五七％。連國家（冰島）都會破產，信心面臨高度危機。
許多企業一夕間掉了九成的訂單，不少二、三○年的產業界老兵都說這是此生首見的慘狀。去年底許多企業大裁員、放無薪假，在當時要展望來年，幾乎是一片黑暗！全部無法想像。但是在全球央行使盡吃奶力放錢，製造新泡沫之下，今年中、歐、日、美景氣陸續反彈，台股指數從三九五五反彈到七八七五點，共計上漲三九二○點，高低點漲幅達九九．一％，大家不願意錢放在銀行睡死，紛紛湧股市、房市、黃金、原物料等市場淘金，華爾街再度紙醉金迷，有交易員原本中午只是想出去買一個三明治，結果回來卻是買了一輛拉風的跑車。企業界也大舉徵才、大手筆發放年終獎金。不禁令人迷惑，二○○八年近似大蕭條的狂殺慘狀，到底是不是「金ㄟ」？
台灣到底值多少？
去年年底沒有人敢買股票，大漲一年之後，敢大買的恐怕也不多，不過巴菲特則是最牛的股神，近期表示，倘若美國是一檔股票，他將融資買進。無獨有偶，香港的亞洲股神李嘉誠，近期又連續加碼長實與和黃的股票，似乎這二位股神都認為，現在行情只到半山腰，營火晚會才剛開始。
台灣中央銀行二十五日發布十月貨幣總計數，Ｍ１ｂ年增率上升為二五．六六％，Ｍ２年增率則因比較基期較高，下降至七．二八％，銀行定期性存款陸續流向活期性存款，台股的資金活力仍相當旺盛。看到二五．六六％的Ｍ１ｂ年增率，倘若是以近二○年的統計為基準，應該擔心隨時要反轉，但倘若以三五年來採樣，則年增率五○％的Ｍ１ｂ也不是沒有見過。現在各法人都陸續舉行明年度的行情展望會，股市總市值除上ＧＤＰ、除上Ｍ２、除上淨值等等，是常見的指標，不過展望明年，空頭的最大風險在哪裡？倘若中國有系統的將台灣主要企業買下來，那台灣應該值多少？
今年底與去年底最大的不同，在於產業的能見度越來越高。雖然不少趨勢產業的成形仍需一段時間，不過有更多產業正在加速成熟中，這對於景氣行情接棒資金行情相當有利。本期篩選出的十大趨勢產業，分別為雲端運算、電動車、中國３Ｇ手機、電子書、觸控面板、生技醫療、LED TV、智能電網、中國內需消費、微軟的XBOX（Natal）遊戲機等。當中，雲端運算與電動車之前股價都已經反應過一波，但是要看到公司的實質業績，為時尚早，在初期概念性行情之後，若要等到扎實的業績行情，仍須時間醞釀。
訊舟擴產能 大啖智能電網訂單
相對於前二者，大家比較少談到的智能電網，落實的時間應該更早，而其趨勢也更明確。摩根士丹利預估，二○一○年全球智能電網市場規模將達二百億美元，接著將直線攀升到二○三○年的一千億美元！而智能電網相關概念產品，也登上今年〈時代雜誌〉（Time）的最佳發明之一。難怪像是Google、Intel、ＩＢＭ等資訊大廠都要搶進這一塊藍海。
若要提升太陽能與風力等潔淨能源的比例，必需要先有智能電網的基礎建設，目前美國、中國、日本、英國、歐盟（例如德國）等都加緊布建中，美國的電廠以民營為主，因此推動上，政府給予每戶二分之一金額的補助，其他國家則是政府的基礎建設，不需另行收費，只是在爾後幾年的電費上慢慢回收，此種結構，意味著智能電網的推動勢在必行。智能電網的高壓輸電線由政府架構，一般廠商不容易切入，智能電錶由於必需保固十年，因此一般小廠也無緣參與，台灣廠商的機會，就在於與得標的國際大廠合作，供應其中的零組件。之前市場傳言訊舟獲得日本Ｆ開頭大廠的智能電錶之無線傳輸模組訂單（Ｆ大廠則是承接日本某大電力公司ＧＳ的訂單），從結構上而言，似乎比較合理。十一月二十五日媒體報導訊舟將入主上櫃電信網通股捷超，以擴大自己的產能，似乎可與之前接獲大訂單之消息相互印證，頗值得長線追蹤。
中國內需 汽車為最
生技股的股價普遍已經整理四到六個月，技術面上相當有利於明年第一季表現。LED TV產值夠大，對於晶電、璨圓等ＬＥＤ晶粒需求強勁，而首利供應三星的LED TV的電源，明年的成長潛力可期。
中國內需與通路仍然是共識性最高的成長區域，當中汽車族群可視為領頭羊。兩岸車輛產業合作及交流會議剛在二十五日落幕，裕隆將成為這波兩岸交流的最直接受惠者，引進吉利汽車開發的1300CC熊貓五門掀背車為藍本，將以ＴＯＢＥ的品牌在台灣推出，而且改良的車款將會回銷中國。裕隆車也與美國ＡＣＰ技術合作開發電動車，未來也將銷往大陸。納智捷杭州汽車已正式納入東風汽車集團，東風集團出面遞件補立項批文給北京當局，十月份通過專家審查，明年拿到批文的可能性相當高。國內相關汽車零組件供應業者，也將跟著受益。
成本推動型之鋼鐵行情
散裝輪波羅的海指數近期從二一六三急速反彈到四六六一，ＢＤＩ指數反彈一一五．五％之後，國際鋼鐵股也跟進反彈，不過從整個結構來看，應該屬於成本推動型的反彈，鐵礦砂與焦煤等上游原料最具利基，國際上的巴西淡水河谷、大陸的中國神華等均可留意。中國的山西占全國煤礦的四成，其中有六成是煉鋼的焦煤，近年整頓小型煤礦廠，少了六千萬到一億噸，估計減少了二四％焦煤的供應量，可預期，未來二、三年中國焦煤將供不應求，價格看漲。焦煤廠福山能源，此時剛好計畫收購內蒙棋盤井礦業六○％股權，該公司主要業務為於中國焦煤礦開採、生產及銷售原焦煤及精煤，持有三個礦場總年產量一八○萬噸，及一座洗煤廠的年產能九○萬噸，及一座焦化廠房年產二一萬噸，雙方將於二○一○年一月或之前落實簽訂正式協議，頗值得長線留意。
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1545期
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