前言：
跌幅減半限制下，台股上周持續重挫，台股何時才能解除下探危機？誰是跌深反彈時，最佳的投資選擇？本報特別邀請股市專家詳細解讀，提供投資人後市選股的參考。
毛仁傑：金融股測底 價值浮現
位於震央中心的美國是目前全球最抗跌的地方，現在還是要看到美國先止跌，其它地區才會反彈，亞洲這些殺過頭的地區，下波反彈會很強烈，台灣等到限跌3.5%解除後，有機會看見底部。
其實台灣的基本面沒有變壞，美國的經濟惡化更為嚴重，而韓國金融的體系不如台灣保守、外債高，最近韓元才會持續重跌。人民幣跟日幣應該是未來最強的兩個貨幣，台灣屬於大中華經濟圈，基本面還算可以，平均債務額度又不高，大家不要失去信心。
全球信用市場在慢慢解凍，隔夜拆款利率也在下降，金融股的底部會優先於產業股出現。產業景氣沒有辦法這麼快回復的情況下，未來選股要從成長邏輯改為價值邏輯，因此金融股的表現也將強於電子。現在金融股還在摸底階段，敢摸的人有機會賺到超額利潤，這些輕、重傷的金融股未來都會恢復實力，像是富邦金、國泰金、官股銀行都有機會。
電子股第四季業績不會太好，要找到明年還有成長也很難，像是大海撈針，電子股未來比較適合用技術面操作。電子股的價值投資，不是去算資產，而是去看它的技術跟管理能力，這是強者恆強的時代，只是現在外資賣最兇的也是這些績優股，處於兩難的狀況。
電子股中，我推薦能夠代表台灣核心技術、沒有跌停板、融資沒有增加太多，或是如低價筆記型電腦、智慧型手機等這類很有競爭力的產業；長期無贖回壓力者，可以留意。
傳產股中，還是要看有成長動力內需市場的中國收成股與原物料下跌受益股。只要是原物料下跌後不會倒的公司，又能夠跟中國扯上邊，如航空股、直航受益股，都是長、短兼顧的投資標的。
國際金融還沒走穩，目前現金買進股價在相對低點，中級反彈發生時，很多股票都會超過現在的價格，若公司具有活下去的本錢，就不要再殺低了。
杜富國：4,200點 應有支撐
從過去2,485點至3,411點的超長期上升趨勢線來觀察，台股在4,200點附近應該有支撐，但買股票是會漲才要買，投資人最好還是先等到止跌完再說。外資資金匯出的力量很大，或許美國總統大選後有機會減緩，但景氣下滑、信用緊縮問題仍然沒有解除。
外資賣超的動作還在持續，在這樣的狀況下，我建議，外資大量賣超或是外資高度持股，而融資卻持續增加的個股，最好先避開，包含：兆豐金、中鋼、台新金、鴻海、台肥、台積電、台開、華碩、合庫、群創、中信金、中華電等。這幾檔股票賣壓會拖比較久一點，就算有反彈，賣壓還是會很沉重，如果已經持有就不要加碼攤平，沒有的人先不要去承接。
這次金球金融風暴的問題從美國信用問題開始，對台股而言，效應會大於上一次從1997年跌到SARS的大跌，這種情況下對金融股比較不利。但是在跌深情況下，本來就會有大反彈的機會，由於金融股這波下跌是無量下跌，反彈沒有解套壓力，所以反彈速度會非常快速，投資人不需要去急著賣光金融股。
大家都明白有營收才會有盈餘，但今年景氣太差，營收高峰出現在9月、10月，既然聖誕節沒有旺季效應，年底前看不到營收、獲利，法人乾脆就把電子股從投資組合拿掉。現在很多散戶進去買高價電子股，反而使得這些表現越好的公司，籌碼越凌亂。我反而認為低價電子股反彈機會才大，投資人可以觀察電子占大盤的成交量，如果達65%以上，電子才比較能夠動起來。
我建議，現階段操作偏重在短線，大概是一、二個禮拜左右，因為長線的弱勢不變，跌破5,000點後，就處於超跌的價位，反彈隨時都會出現。其中營建、水泥、鋼鐵、觀光、金融股等，極弱勢整理中，投資人最好觀望為宜。另外，存貨大量增加、自有資本比率低、信用緊縮、流動跟速動比率很差的公司，最好都暫時避開。
陳唯泰：外資可能賣到年底
資金可分為投資性買盤與投機性買盤，當價格跌至一定程度時，投機買盤就會進場，但台股跌幅減半又禁止放空，使得投機者不願意進場，造成近期的低量。由於外資賣出是重量不重價，為求賣出，常一開盤就大力出清持股，也連帶衝擊盤面信心。
政府提出的貨幣政策要真正落實，大概會遞延六個月，大概要到明年第二季效果才會出現。我一些外資的朋友說，今年已經不對績效、獎金抱持希望，打算把今年基期壓低，明年再作。除了美國大選外資有可能稍微縮手停賣，今年外資的動作應該就是會持續賣到年底。
美國金融風暴爆發之後，歐美地區的消費能力大受影響，但中國市場仍是全球最具發展潛力的市場，如果產品能夠打進去，未來還是很有成長機會。前年有一堆電子股的題材，像是數位相框、液晶電視等產品，現在只有低價電腦還可以期待，預估明年出貨有機會達到2,200萬，後年3,000萬台，而筆記型電腦又是台灣可以在全球市場中取得一席之地的，相關股票長期可以留意，具有國際知名品牌的華碩與宏碁會比較有機會。
DRAM跟散裝航運投資人要特別小心。兩兆產業面板與DRAM最近都很慘，由於DRAM有很大的資金需求，現在的環境會比較危險；而面板的應用比較廣，應該不至於步上DRAM的後塵。另外，鋼鐵的需求不如以往，可能要保守一點，目前中國仍有7,000萬噸的鐵礦砂庫存，要到明年第二季末才會消化完成，也連帶拖累散裝航運。
接下來除非有全面強彈，否則操作還是重個股輕指數。有些營建公司比較保守，在景氣高峰時沒有大量推案，像是宏盛跟冠德，反倒現在受傷比較輕微，下一階段會有起來的機會。金融股方面，在外資賣超縮減下，有反彈機會，其中官股銀行將是反彈急行軍。另外，在中國市場的成長下，我長期看好中國內需股的表現。
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