理財周刊425期 文．羅崇貴
股災來臨，進場一定會賠錢嗎？看看股神巴菲特在股災中依舊賺大錢，我們或許無緣像巴菲特，但是，我們可以做到不再賠錢，因為，你要看懂趨勢。
睡一覺醒來，美國道瓊指數跌破1萬點，美國股市重挫的大地震引發連鎖效應，歐洲、亞洲股市全都跟進大地震，這個時候，「恐慌」已經出來了。原本期待國際各政府出手挽救經濟與股市可能會有成績的民眾，這下也開始動搖，幾乎大多數的人都已經相信，這次金融大海嘯影響既深且廣，美國進入了沉重且漫長的經濟衰退，全球投資人想趕快逃命賣股票，不相信美國或歐盟政府真能挽救經濟免於衰退。標準普爾首席經濟學家魏斯說：「我看過多次股票大跌，但從沒看過如此全面性恐慌。」
◆美國金融危機延燒歐洲 入侵亞洲
美國的5大投資銀行倒了3家，歐洲的金融機構也像提粽子一樣，整掛的銀行出現連鎖倒閉的效應，甚至於冰島還傳出「國家破產」的狀況；標普國際信評公司已將冰島的信用評等由A調降2個級距至BBB，並表示冰島政府出手拯救金融機構的措施應有助於緩和危機，不過，同時也限制了冰島銀行在國際上發展的機會，可能導致經濟更嚴重的萎縮。
荷蘭官方將針對體質健康的企業，提供200億歐元的紓困資金；而德國則表明，不排除繼英國等歐洲國家之後，將銀行國有化；更史無前例的出現全球6大央行聯手降息救經濟，一位證券人士私下說：「真的完了！如果不是這些國家央行領袖看到後面更大的經濟危機，怎麼會採取『聯手』的方式降息！」所以，他周一開始跟著外資一樣，不計價的殺出手中持股，他說：「賠！就算了！起碼還可以拿回點錢來。」
美國次級房貸引爆的金融海嘯風暴，快速席捲歐洲，原本以為亞洲地區受到的影響應該不大，可是，有98年歷史的日本保險業者大和生命，在負債超過資產高達115億日圓(1.16億美元)下，10月10日向法院聲請破產保護，成為日本保險業7年來首件破產案，也是自二次大戰以來，日本保險業倒閉的第8家公司，且為今年以來的第5大破產案。這家98年歷史的日本保險公司會倒閉，就是因為所投資的證券受到全球股災的衝擊，使其債務總額擴大到2695億美元。
◆日本出現警訊 亞洲國家繃緊神經
大和生命的破產案是特例還是警訊？為了避免風暴擴大，日本經濟財政大臣與謝野馨趕緊跳出來表示，沒有其他的保險公司有問題。他說，「此事件單純是一家有獨特業務模式的公司倒閉。」日本政府首長與市場人士也指出，像大和這樣從事較高風險投資的保險公司是特例，大和的倒閉並不代表其他金融公司會步其後塵。儘管日本政府這麼對國際上宣導為「單一事件」，但是，10多年前舉家赴日本開設中華料理餐廳的陳文郎說：「景氣真的差好多，跟去年這個時候比較，業績保守的計算，掉了3成以上。」
全球金融風暴席捲歐洲之後，亞洲會是下一個受害者嗎？日本大型保險公司的倒閉如果算是特例，那看看新加坡吧！新加坡貿工部10月10日宣布，第3季國內生產毛額較上季萎縮6.3％，至於第2季則是萎縮5.7％，連續2季萎縮，意味新加坡經濟已正式陷入衰退。該部還向下修正2008年的經濟成長預估，從原先的5％下修至3％，是新加坡7年來最低的經濟成長率。根據外電的消息，新加坡總理李顯龍表示，「亞洲國家無法避免美國、歐洲與日本經濟疲弱的衝擊」，他還強調「我們必須至少在未來1年，或可能更長時間，做好面臨困境的準備」。因為國際股災影響，印尼股票交易所也表示：「雅加達股市將無限期的停止交易。」雅加達股市JSX主要指數今年則已大跌47％，是亞洲表現最差的股市之一。甚至外資機構已經開始討論，南韓會不會是下一個冰島？
◆台灣企業遭空頭點名 政府要管
財經專家現在已經一致認同，當前金融危機是上世紀「大蕭條」以來最嚴重危機，現在僅僅靠美國自己是毫無希望的，美國不僅救不了世界，連自己都救不了自己，惟有靠全球各國和各地區伸出援手，所以，接下來看到的都會是全球的財經單位「一起聯手」救股市。台灣的經濟是外向型、淺碟型的，無法獨自對抗世界金融風暴，全球經濟下滑、股市重挫，台股表現當然也不理想，企業拉警報的消息也時有所聞，台新金控被空頭點名傳言將被接管之後，董事長吳東亮親自上火線說明，吳東亮表示，台新金控及台新銀行不論資本適足率、流動性準備都在正常範圍之內，台新金「絕沒有外傳被接管情事」，吳東亮相當生氣地說：「台新金根本不需向同業拆借，甚至還能拆借給同業。」就算要被接管，「怎麼排也不可能會排到台新金」。
空頭不敢對鴻海集團放話，但是，在股價下挫過程裡，鴻海集團市值縮水的數字持續的在媒體中被反覆的計算著，甚至連董事長郭台銘的個人財富縮水數字也被拿出來作文章。郭台銘當然也感受到國際經濟危機，於是，已經退居二線的他，傳出決定站回第一線，帶領鴻海集團度過這次的經濟不景氣。
◆救股市第1步 阻絕外資繼續賣超
在全球股市重挫下，台灣股市當然無法單獨去對抗國際趨勢，可是，國安基金進場護盤、降息、禁止放空……，該做的都做了，外資的賣超依舊沒有減緩的打算，反倒是國安基金進場，外資更加緊賣股票。
熟悉股市操作的人都知道，外資大手筆賣出台股及亞洲各主要市場之股票，回收資金，理由很簡單，因為他們在美國、歐洲的公司也都面臨資金緊俏，需要趕緊回收現金，看看美國最主要的投資銀行、保險公司，破產、被併購者持續發生，這些公司或銀行，都曾經握有大量亞洲股票，而且都是當地市場績優的權值股，在自己本身發生財務危機之後，於是，總公司下令「變賣全球資產回去救總公司」，當然就造成了這些外資機構持續「大賣」、「賤賣」各地持股。要知道，外資殺出台股，並非台灣經濟結構出了問題，而是外資自己本身資金供應出了大問題要搬錢回去「自救」。
政府單位如果要救股市，先把外資持續賣超的動作遏止住，對於阻止股市的下跌就已經有一半功效了，拿國安基金護盤，讓外資有高價可以賣，等於是拿納稅人的錢，送給這些外國人，作法其實是不聰明的。政府要「短線」救股市，還是「長線」救經濟呢？雙管齊下當然是最好，但是，從第4季的國際經濟狀況來看，恐怕沒有太多國際的財經好消息可以讓政府運用，所以，政府在救股市的同時，也要心裡有數：「別想一次救起來」。
因為，從上一次亞洲金融風暴台灣股市連續下跌19個月紀錄來看，這次國際金融風暴規模程度比上次還要嚴重，這次只跌了15個月，目前國際上還沒有找到立即有效的挽救金融作法之前，對台股的期望其實不需要太高。
◆自救惟一方法 看清趨勢 別貿然進場
再從技術線型角度來看，往下修正的走勢還沒正式完成，長線技術線型很明確點出了「台股還有低點」，什麼時候會出現止跌？比較肯定的技術線型表現上，應該是2009年第2季末的時間點。掌握這樣的趨勢之後，接下來的國際股災，你應該可以很大膽的說：「我就是不會賠錢。」
時間與盤勢趨勢抓到之後，這時候該不該選股？其實是讓人掙扎的，看到股神巴菲特在「危機入市」操作下，財富短時間之內暴增，而成為全球首富，一般投資大眾這個時候該怎麼做呢？兆豐國際投顧規劃了第4季的重點操作股票，投資人參考看看吧！
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