獲利護身 龍頭股可加碼

【經濟日報╱記者黃俊苔／台北報導】 2008.09.25

台股昨（24）日小跌49點，但仍守穩10日均線，聯邦投信副總經理黎方國表示，台股反彈格局未變，走三步退一步，現在仍是不錯的買點，第四季行情可期待。

券商指出，在眾多利多支撐下，第四季台股指數有機會重返10年線以上，在5,500點至6,900點之間大箱型震盪，壓力為之前的大盤跳空缺口6,198點與下降壓力趨勢線的6,760點。

台股在全球政府動員救市的狀況下，上周五出現島型反轉，隨後展開反彈演出。而上周一受雷曼兄弟影響而出現的跳空缺口6,198點，正巧也成為台股昨日未能突破的高點，顯示多空在此交戰。
黎方國表示，之前台股一度逼近30年線，明顯處於超跌區，且整體股價淨值比已降到1.2倍，現金殖利率達到7.1%，可謂物美價廉，確實具備價值投資的條件。

雖然股價便宜，但投資人擔憂的是股市下挫不知道會維持多久。黎方國認為，上周各國政府紛紛祭出救市政策，美國更提出7,000億美元解決不良金融資產下，對於市場信心有很大的幫助，也替台股塑造出反彈的機會。

黎方國分析美國貨幣市場基金與股市市值的比率，一般而言，比率都維持在15%以下，但過去幾度衝上30%時，幾乎都為股市底部，而目前大約在28%左右，顯示美股距離低點不遠。他表示，美國景氣預期在明年第一季落底，若以股價提前四個月反映來看，第四季可望出現買點。

就選股而言，最好選擇產業龍頭股且財務結構健全，且預估明年獲利能力優於今年，現金股利發放能力穩健的公司較佳。從此標準來看，包含台積電（2330）、廣達（2382）、華碩（2357）、中華電信（2412）與台塑（1301）等龍頭股都是現階段較佳的選擇。