瑞信：高股息股 明年剩八家

【經濟日報╱記者陳盈羽／台北報導】2008.11.14

外資瑞信認為，全球經濟衰退下台灣不可能置身事外，科技股將面臨比2001年科技泡沫更糟的狀況，經濟也將面臨嚴峻的挑戰，且就算台灣是亞股中股息殖利率最高的地區之一，但明年能維持高股息的公司只剩八家。

交易室主管認為，明年將是1982年來全球經濟最差的一年，情況未好轉之前，外資不可能回流買進台股。

瑞信說，目前面臨的隱憂包括槓桿過高、房市慘澹、歐洲利率仍高和銀行借貸風險過高等，都持續衝擊經濟，而台灣是亞洲中對出口依賴度最高，若內需市場沒有起色，加上沒有財政政策刺激，台灣明年經濟展望並不樂觀。

瑞信台股研究部主管馮明煌表示，對台灣市場有三大疑慮，一是其對全球出口、尤其是新興市場的依賴度過高；二是目前的獲利能見度只有幾周，使盈餘預估不確定性極高，最後一點為台灣的科技公司對消費型電子產品的依賴度很高，在經濟情況不佳的情形下需求將大幅減緩。

由於經濟不確定性仍高，瑞信建議投資人還是以買進高股息殖利率的避險標的為主，但是台股有超過七成是景氣循環股，因此台股目前不但被外資大幅減碼，也是亞股中最貴的市場。較理想的投資標的以高股息和原物料為主，首選宏達電、矽品、台積電、台泥和東鋼。