LED類股受全球暖化節能題材激勵

光磊、一詮因照明革命攀高峰

今周刊

國際油價持續高檔，以及溫室氣體減量聲浪高漲，目前世界各國皆極力發展潔淨的替代能源，如太陽能等；而另一種節能方式，則是以LED取代過去常用的燈泡，在長線看好的保護下，只要LED族群股價回檔，都是最好的買點。

符合節約能源和環保概念的新照明光源「LED」類股，近幾年來一直是台股中不可或缺的主流要角。由於LED照明兼具省電、環保、使用壽命長等優點，因此發展次世代LED照明產業已是時代潮流的趨勢。

就台灣而言，如果全台照明設備改用LED，以國內一年照明用電約二六○億度、LED節省能源四○％來估算，初估可節省一○四億度電，相當於一座核能電廠。

據了解，二○○六年全球高亮度LED產值達四十六．五億美元。其中手機、數位相機、PDA等行動裝置應用端的需求仍為最大宗，占全體高亮度LED的五一％；其次則是顯示器背光源與汽車端，比重分別為一四％與一三％。

工研院推估，未來LED背光源將擴大應用至中大型顯示器，汽車應用亦將由車內照明發展至車外照明。

只是車用照明安全規格尚未訂定，目前僅使用於第三煞車燈與尾燈。

事實上，未來前景最樂觀的，莫過於LED照明市場。目前全球一般照明用光源市場規模約為一三三億美元，每年約以一○％的速度穩步成長。

光磊有日商撐腰 基礎穩固

至於LED照明設備市場，則以更快速度成長，根據iSupply統計，○七年可望達三．七億美元，年成長率高達四四％，預估二○一○年前將達八．五億美元。

儘管LED需求持續大幅成長，但相較於整體光源市場，LED市場占有率仍偏低，僅有不到二％的比重，未來成長空間還很大。尤其未來幾年，北京奧運、世足賽、世棒、亞運等大型運動競賽將登場，可望拉升大型戶外看板與戶外照明需求。

由於台灣廠商上中下游產業結構完整，具備成本上的競爭優勢，預估在節能潮流的帶動下，將因LED照明產業前景樂觀而受惠。

此外，中國對於LED照明的積極態度，對台灣廠商也是一個契機。隨著北京奧運與上海世博會即將召開，相關比賽場館室內、室外的大螢幕顯示器、景觀裝飾照明、標誌標牌指示、太陽能LED路燈、智慧交通控制、停車誘導系統等LED照明需求大增。其中光磊、李洲、立基、佰鴻等LED廠商在中國耕耘成果逐漸顯現，預估隨著各大活動盛事召開日期漸近，相關利多可望陸續發酵。

以光磊來說，其主要發光元件LED晶粒，因有堅強的日亞化與日立電信等日系股東做奧援，使得該公司相較於國內其他LED廠商而言，可減少受專利權阻礙的發展優勢，並將有利於藍、白光市場的發展。

在系統產品部分，光磊的大型看板訂單，主要來自代理商的標案訂單；○六年因受惠於德國世足賽，以及卡達亞運的需求，使得該年大型看板的營收成長八五％。

至於今年，目前已接獲美國高速公路七十億元的訂單，加上明年北京奧運會、中國的城市照明，以及公共工程等大型看板商機，將為光磊的營收與獲利，提供強勁且穩固的成長基礎。

由於光磊已結束虧損的OLED業務，所造成的累積損失將以減資方式提列，減資後股本為五二．六三億元；預計結束OLED事業部後，○七年將有助於LED相關產品的發展並讓獲利大幅好轉。預估光磊今年減資後，EPS將達三．二三元。